编辑《证券时报》 孙翔峰
近日，由《证券时报》主办的“2024中国金融机构年度峰会暨2024中国证券业投资银行高峰论坛”在深圳隆重举行。华泰联合证券执行委员会委员、并购业务负责人劳志明在讲话中表示，在上市公司高质量发展的新形势下，并购活动明显提高，投资银行作为专业机构的重要性日益突出，对投资银行各方面的能力提出了更高的要求。
劳志明表示，目前并购市场发生了一些显著的变化趋势。例如，符合国家战略、鼓励科技创新的产业并购是未来的主题；领先上市公司并购能力强，交易机会增加；国有企业改革促进重组市场；小市值上市公司通过并购转型升级，机遇与挑战并存；“A收集A“交易不断涌现，有助于双方双赢。
劳志明认为，在匹配协调方面，投资银行应根据行业理解和判断进行价值发现，选择合适的上市公司和目标公司进行交易匹配，协调潜在买卖双方的沟通，促进双方达成共识。从估值定价的角度来看，投资银行应根据市场接受度和交易双方的期望，协助交易双方进行估值定价交易。在设计方面，投资银行应根据专业知识和经验设计合理的交易结构，确保交易计划的合规性。交易有利于提高上市公司的可持续经营能力和独立性。同时，投资银行还需要结合交易需求和结构设计，为企业提供融资服务和筹集资金。
劳志明介绍，在确保合规性方面，投资银行应协助企业进行尽职调查和风险识别，并提供切实可行的建议，以确保并购过程的合规性。
劳志明表示，并购本身就是一项高风险的商业活动。从历史数据来看，80%的并购并没有达到最初的整合预期。新政策实施后，一些交易计划提供了更多的可能性，但面对具体情况，投资银行仍应保持估值合理性、财务真实性和合规性的专业性。
劳志明说：“这决定了资本市场能否持续健康发展，并购整个业务能否持续多久，能否给市场带来长期的积极推动。”。
编辑：金杜
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