编辑《证券时报》 邓雄鹰

　　人寿保险公司的保费收入在连续几个月实现保费增长后，出现了阶段性下降。

　　根据金融监管总局最新数据，2024年前10个月，人身保险公司实现原保费收入3.64万亿元，同比增长14.8%。其中，10月份，人身保险公司实现原保费收入1562亿元，同比下降1.9%，这也是今年以来首次出现月度负增长。

　　保费收入的下降主要是由于降低个人保险定价利率导致保险需求的提前释放，以及保险公司积极调整业务节奏。

　　总的来说，今年以来，人身保险业务总体呈现良好趋势。除1月、4月和10月外，其余月份保持双位数增长，特别是8月份，保费增长率超过50%。今年，人身保险公司保费总体增长，特别是8月份，主要受居民储蓄需求旺盛、8月和9月人身保险产品预定利率下调、需求提前释放等因素的影响。

　　根据《关于完善寿险产品定价机制的通知》，新备案的普通保险产品的预定利率上限自9月1日起为2.5%。自10月1日起，新备案的股息保险产品的预定利率上限为2%，新备案的通用保险产品的最低保证利率上限为1.5%，停止销售利率高于上述上限的保险产品。

　　随着人身保险新旧产品的完成，市场需求从10月份开始减弱，人身保险公司新订单的增长驱动力显著减弱。另一方面，对于保险公司来说，由于前10个月保费增长良好，许多公司提前完成了年度绩效指标。为了更好地应对外部环境和市场需求的变化，2025年“良好开端”的启动时间也显著提前。

　　虽然近年来保险业强调淡化“良好开端”，但多年的销售惯性使保险公司仍不敢掉以轻心。特别是在行业压降负债成本、防范利差风险的背景下，股息保险已成为个人保险产品的主力军，对保险公司销售能力的要求显著提高，“良好开端”的重要性更加突出。

　　据了解，一些保险公司早在10月就开始了“良好的开端”，并提前布局了明年的市场。目前，龙头保险公司已于2025年推出了“良好开端”的主要产品。在产品形式上，保险公司普遍增加了股息保险的销售。

　　许多行业分析师认为，虽然人身保险公司的保费收入已经分阶段调整，但整体表现仍然乐观。

　　根据东吴证券的分析，分红保险仍面临着产品形式复杂、销售难度大、短期分红实现率差等障碍。然而，它在优化债务成本和考虑客户收入方面具有优势。预计2025年分红保险在新订单中的比例将显著增加。目前，市场储蓄需求依然强劲。在监管不断引导保险公司降低债务成本的趋势下，保险公司的利差压力有望逐步缓解。

　　在人身保险公司保费周期性波动的同时，今年前10个月，财产保险公司实现原保费收入1.43万亿元，同比增长6.7%，继续稳步增长。